前期下行與當(dāng)前平穩(wěn)狀態(tài)
6月上旬鈦白粉市場價格走弱，中下旬逐步趨穩(wěn)，維持在13000-14200元/噸區(qū)間波動。此階段平穩(wěn)主要依托原料成本穩(wěn)固及生產(chǎn)負(fù)荷偏低等綜合因素。需明確當(dāng)前判定市場筑底尚不成熟。

后續(xù)走向預(yù)判
短期價格或持穩(wěn)，7月存在下行可能。主因終端消費(fèi)不足，企業(yè)存貨壓力突出?？v使生產(chǎn)方無意調(diào)價，若存貨狀況未改善，價格仍將承壓。需知調(diào)價對消費(fèi)拉動作用有限。

鈦白粉消費(fèi)端狀況
境內(nèi)消費(fèi)
上半年處傳統(tǒng)淡季，消費(fèi)量持續(xù)收縮，同業(yè)競爭加劇。
跨境消費(fèi)
主要貿(mào)易方反傾銷致出口占比近40%，疊加跨境稅費(fèi)及運(yùn)輸費(fèi)用抬升，削弱采購意愿。其他地區(qū)采購活躍度不足，多消化存貨。境內(nèi)外消費(fèi)疲弱系上半年價格下行主推力。

成本依托與原料動態(tài)
原料價格抬升影響周硫原料價格上行，主因境內(nèi)硫廠限產(chǎn)及中東局勢推升硫資源成本。鈦礦價格相對平穩(wěn)，礦區(qū)生產(chǎn)負(fù)荷調(diào)降阻滯其下行，整體原料穩(wěn)固為鈦白粉提供成本依托。
原料轉(zhuǎn)弱預(yù)期
雖當(dāng)前原料顯現(xiàn)韌性，但消費(fèi)不足持續(xù)影響鏈。企業(yè)生產(chǎn)負(fù)荷降幅差異致總量難降，供大于求未解。料原料端將逐步承壓，鈦白粉成本依托未來或弱化。

生產(chǎn)負(fù)荷變化及作用
前期負(fù)荷調(diào)節(jié)效應(yīng)
伴隨價格下行，鈦白粉企業(yè)盈余收窄，虧損面擴(kuò)大引發(fā)限產(chǎn)。截至6月19日，境內(nèi)生產(chǎn)負(fù)荷約六成，產(chǎn)量收縮使存貨累積速度趨緩，對現(xiàn)價形成階段性支撐。
后續(xù)負(fù)荷變動影響
下周22萬噸/年裝置重新運(yùn)行，產(chǎn)量回升疊加下游消費(fèi)不足，將推升存貨水平，給鈦白粉價格帶來新壓力。值得關(guān)注2024-2025年產(chǎn)能擴(kuò)充與消費(fèi)下滑的結(jié)構(gòu)矛盾，短期負(fù)荷回升加劇此失衡。

2025年行業(yè)前瞻
2025年下半年境內(nèi)鈦白粉市場仍承壓，預(yù)計產(chǎn)能擴(kuò)充約3%，終端消費(fèi)持續(xù)收縮，供需關(guān)系進(jìn)入調(diào)整期。企業(yè)盈余水平與銷售量平衡成為價格波動的關(guān)鍵要素。在跨境政策多變、市場角逐激烈的環(huán)境中，鈦白粉企業(yè)需通過動態(tài)調(diào)節(jié)生產(chǎn)、優(yōu)化成本管理、拓展新消費(fèi)區(qū)域等舉措應(yīng)對變革。